Este lunes, el Banco de la República anunció un nuevo recorte en la tasa de interés, el séptimo consecutivo, reduciéndola en 50 puntos básicos para situarla en 10,25 %.
Aunque la medida representa una continuación en la política de disminución de tasas, no logró cumplir con las expectativas del Gobierno y varios analistas del mercado.
El ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, expresó su descontento ante la decisión, lamentando que la reducción no fuera mayor. «Lamento que nuevamente la decisión no sea unánime y que no sea posible bajar las tasas al ritmo esperado. Era el momento para cambiar de 50 a 75 puntos», señaló Bonilla, quien había esperado una reducción más agresiva para dinamizar la economía en medio de un contexto de inflación en desaceleración.
Inflación y situación económica
La medida del Banco de la República fue en parte influenciada por la inflación anual de agosto, que se situó en 6,1 %, una cifra inferior a la esperada por el mercado.
Según la entidad, las sorpresas a la baja provinieron principalmente de las canastas de alimentos, que experimentaron un buen comportamiento en la oferta, y de los servicios públicos regulados, donde los ajustes fueron menores a lo anticipado. Además, la inflación básica, que excluye alimentos y regulados, descendió a 5,5 %.
Sin embargo, pese a la reducción en la tasa de interés y las expectativas de recortes adicionales por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, las primas de riesgo en América Latina han aumentado, con Colombia experimentando un incremento más significativo. Esto se debe, en parte, a la caída en los precios del petróleo y a la compleja situación fiscal que enfrenta el país.
Expectativas del mercado
A pesar de la decisión del Banco de la República, el mercado había anticipado un recorte más pronunciado de 75 puntos básicos, lo que hubiera acelerado la política de recortes iniciada a finales del año pasado.
De hecho, el superintendente Financiero de Colombia (SFC), Cesar Ferrari, sugirió que la reducción debería haber sido de 100 puntos básicos. «Yo espero que la reduzcan por lo menos un punto», señaló Ferrari, reflejando la expectativa de una intervención más drástica.
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